В 2002—2003 годах Россия впервые за последнее время вышла на мировой рынок зерна в качестве экспортера. Это произошло не только благодаря появлению в стране излишков зерна, но и потому, что в эти годы наконец-то удалось перестроить унаследованную от СССР портовую инфраструктуру. Та инфраструктура была предназначена лишь для импорта зерна (в отдельные ударные годы Советский Союз ввозил более 30 миллионов тонн зерна). В портах не было ни механизмов, ни причалов для погрузки нашего зерна на суда.
Мировая конъюнктура для экспорта сейчас благоприятная. В 2000—2001 годах мировые запасы зерна составляли почти 600 миллионов тонн, а прогноз на 2004—2005 годы — лишь чуть больше 360 миллионов тонн. В основном это произошло из-за прогресса развивающихся стран, в первую очередь — Китая и Индии, где люди стали элементарно чуть лучше питаться.
Россия попала в число мировых лидеров по туризму. В 2004 году количество рабочих мест в нашей туриндустрии составит 4 миллиона 890 тысяч (7 место в мировой табели о рангах), а в 2014 должно вырасти до 6 миллионов 280 тысяч. По расчетам Всемирного совета по путешествиям и туризму, одно рабочее место в туристическом секторе ведет к появлению нескольких рабочих мест в сопутствующих отраслях.
Пока “призовое” количество рабочих мест не вылилось для России в “призовые” суммы доходов от этой отрасли — в десятку лидеров по доходам от туризма Россия не попадает. Пока.
Гражданам ФРГ до последнего времени завидовали многие в мире. Да и как не завидовать людям, о которых так печется государство?! В законе ФРГ о социальной помощи говорится, что гражданам страны, которые не в состоянии прокормить себя сами, должен быть обеспечен минимальный достаток. Государственная казна обеспечивает крышу над головой, воду и тепло, сносное питание, бесплатное лечение, доступ к очагам культуры и зрелищам, телефонные расходы (до определенного объема), поездки на местном транспорте, посещение различных курсов, содержание собаки, правда, только одной — вот жмоты немцы! И машину к тому же получателям социальной помощи иметь запрещено!! Правда, получить на нее право все же можно, если доказать, что без машины нельзя работать.
Самое интересное заключается в том, что сегодня государство обязано помогать не только тем, кто не может много заработать, но и тем, кто работать... просто не хочет. Социальная помощь не зависит от стажа работы, возраста, пола, ее предоставляют всем, кто получает меньше прожиточного минимума, а также не имеет недвижимости и накоплений. Сейчас сидящая на “социалке” семья в среднем получает наличными около 1200 евро в месяц. Откуда идут на это деньги? Из системы обязательного страхования, реализованной по принципу социального договора, в соответствии с которым работающие дают деньги, которыми пользуются нуждающиеся. И работала эта система нормально до тех пор, пока стариков было мало (после войны), занятость была полной, а рождаемость — высокой. Однако с середины 70-х стала расти безработица, пошла на убыль рождаемость, стало намного больше пенсионеров. В конце 2003 года на пенсии был примерно каждый пятый из числа 82,5 миллиона человек, проживающих на территории Германии. А рождаемость в стране находится сейчас на самом низком в Европе уровне — 8,5 младенца на 1000 жителей. Да тут еще — не было несчастья, да счастье помогло. Состоялось долгожданное объединение Германии, в результате которого население страны выросло на 17 миллионов человек. А нагрузка на социальные фонды вмиг подскочила на 20 проц., хотя поступления в социальные фонды почти не выросли....
За 15 лет после воссоединения двух Германий в развитие территории бывшей ГДР ее западным собратом было вложено более 1,5 триллиона долларов. Однако экономика восточных земель по-прежнему остается в плачевном состоянии.
Мэр городка Фрайзинг, расположенного рядом с Мюнхеном, жалуется, что за последние три года рост безработицы в городе вырос вдвое и достиг... 3,9 проц. Другим бы в Германии его заботы — этот показатель уровня безработицы один из самых низких в стране. А уж в Вайвассере, находящемся на границе с Польшей городке почти такого же размера, что и Фрайзинг, безработица в мае 2004 года достигла 24,6 проц.
Уровень безработицы во всей восточной Германии в апреле 2004 года составил 18,8 проц., что в два раза больше, чем в западных землях.
А деньги на “общее благоденствие” по-прежнему шли из кармана работающих, на каждого из которых приходилось все больше иждивенцев. В общем, уже и многим немцам стало понятно, что Германия скатилась “к общественному порядку, при котором каждый сможет запускать руку в карман соседа”. Именно об этой опасности, и именно этими словами, предупреждал в свое время немцев отец немецкого экономического чуда Людвиг Эрхард.
Об истоках и принципах этого чуда забыли уже многие из тех, кто о них (истоках и принципах) хорошо знал. Поэтому не грех дать выдержки из книги Эрхарда “Благосостояние для всех”, выпущенной в середине 50-х, то есть в разгар “немецкого экономического чуда”.
Чудо это началось в 1948 году, когда объем производства в трех западных зонах Германии вырос на 30 проц. К 1950 году эти зоны преодолели последствия войны, к 1956 году удвоили ВВП, а к 1960 году — утроили. Несомненно, огромную роль в этом успехе сыграли громадные деньги, вложенные в тот период в ФРГ Соединенными Штатами в рамках “Плана Маршалла”. Однако все мы прекрасно знаем, что и самые огромные суммы могут уходить как вода в песок, не принося ощутимой пользы. ФРГ повезло — расходованием этих средств командовал Людвиг Эрхард, назначенный весной 1948 года директором управления хозяйством англо-американской зоны оккупации Германии. Эрхард убедил западные оккупационные власти отказаться от строгих предписаний в сфере ценообразования. Вначале цены подскочили очень резко, но Эрхард говорил: “Скоро конкуренция заставит цены вернуться в нормальное состояние”. Так через несколько месяцев и произошло.
Эрхард вообще отводил конкуренции главенствующую роль в создании процветающей экономики. Вот некоторые из его высказываний по этому поводу:
— гарантия свободной конкуренции — одна из важнейших задач государства, основанного на свободном общественном строе;
— закон, запрещающий картели, должен иметь значение экономической конституции, поскольку только в ходе соревнования можно достичь высоких результатов;
— государство должно отказаться от “дирижирования” хозяйственной деятельностью и ограничиться созданием рамочных условий; эффективная и успешная экономика сама становится социальной;
— ни в коем случае нельзя поддаваться на социалистические призывы к введению системы государственного перераспределения доходов, товаров или благ среди населения...
Эрхарда не послушались в те годы, когда экономика ФРГ была на подъеме. Но ситуация стала такой тяжелой, что приходится идти на крайне непопулярные меры в не самые лучшие времена.
С 2005 года планируется реализовать новый закон, разработанный Петером Хартцем и носящий его имя Hartz IV. Закон нацелен на то, чтобы кнутом и пряником заставить людей искать работу. До 25 лет вообще нельзя будет сидеть на “социалке”. Согласно предварительным подсчетам, социальных пособий лишится примерно четверть получающих их сейчас, так как у них есть накопления или какие-то побочные доходы. Причем учитываться будут не только личные доходы, но и доходы всех членов семьи, даже деньги, отложенные на сберегательные книжки детей. Многие опасаются, что им придется переехать в более дешевые квартиры, так как государство не будет оплачивать те, в которых они живут сейчас. По-прежнему все останется лишь для тех, кто действительно не может работать. А остальные будут яростно, так как это умеют делать в Германии, протестовать против реализации положений Hartz IV.
Захватывающее это занятие — ежедневно следить за многомиллиардным потоком, питающим экономику огромной и богатой страны. Подсмотрим немного и мы за чужими деньгами, пока своего “бурного потока” нет.
Street Life (специализированное онлайновое издание, принадлежащее той же группе инвесторов, что и журнал “Форчун” (Fortune)).
(Не раскачивайте выборы!). Еще один великий день для Доу. “Это заговор республиканцев,” — скажет стратег из стана демократов. Голубые фишки выросли в надежде на завтрашнее повышение ставок, а НАСДАК показал не такие хорошие результаты из-за плохих новостей, пришедших из фирмы “Эплайд Метериалс” (Applied Materials). Фирма сообщила о том, что собирается уволить 11 проц. своих работников — это 1750 человек из общего штата в 16000. Но даже НАСДАК сумел хоть чуточку, но приподняться — на 4 пункта, до 1401. Доу же взлетел на 106 пунктов — до 8678 (рост на 1,2 проц.).
Никак этому рынку не угодишь! Аналитиков рынка очень беспокоило, какие данные по своим доходам дадут компании, и вот мы эти данные получили — великолепные данные. Большинство компаний превзошло все ожидания. Но этого оказалось недостаточно для нового ралли. Сегодня, например, Доу вырос всего лишь на 56,15 пункта — до 9777,94, а НАСДАК прибавил в весе только 12,78 пункта и весит 1925,14 пункта. Какого черта лысого еще нужно рынку? Доказательства того, что экономика действительно крепнет? Новости о том, что не все безнадежно с бюджетом страны? Или новые рабочие места?....
Полученных сегодня данных по экономике хватило для того, чтобы Доу капельку вырос (на 22,93 пункта — до 10027,47), но не хватило для роста НАСДАКА (тот упал на три четверти пункта — до 1974,99). Министерство торговли сообщило, что в пересчете на год ВВП в третьем квартале вырос на 3,7 проц. Это больше, чем в прошлом квартале, но меньше, чем прогноз экономистов, надеявшихся на рост в 4,3 проц. Инфляция (опять же в пересчете на год) выросла на 0,7 проц., самый низкий рост за последние 42 года. Индекс потребительских настроений, определяемый Мичиганским университетом, упал в октябре с сентябрьского уровня в 94,2 до 91,7.
Посмотрим и на российский “голубой ручеек”, с которого, надеемся, начнется бурная и широкая река нашего фондового рынка.
29 октября 2004 г.
В пятницу большинство акций выросло в цене. Исключение составили лишь некоторые акции, включая акции Мосэнерго, закончившие день с небольшим снижением. Совет директоров Газпрома сообщил об ожидаемых решениях. Так, были одобрены основные принципы бюджетирования. На рынок большее воздействие оказывали сказанные ранее слова помощника президента Игоря Шувалова о том, что в ближайшее время будут сняты ограничения по обращению акций Газпрома.
Энергетике тоже есть чем похвастаться. 1 ноября исполняется год начала работы свободного рынка электроэнергии. Не вызывает сомнения, что этот рынок состоялся. Сегодня на нем продается около 10 проц. вырабатываемой в европейской части электроэнергии. РАО “ЕЭС” сообщило о том, что осуществлена государственная регистрация ОАО “ОГК-5”. Началась официальная деятельность первой генерирующей компании. Совет директоров РАО “ЕЭС России” одобрил создание операционных компаний ОАО “ТГК-10” и ОАО “ТГК-8” путем учреждения ОАО РАО “ЕЭС России” 100 проц. дочернего общества с последующим вхождением в состав акционеров ОАО “ТГК-10” и ОАО “ТГК-8” акционеров АО-энерго. Акции Газпрома и РАО “ЕЭС” закончили торги на положительной территории.
Наибольший интерес вызывали у инвесторов акции ЮКОСа. Американский инвестиционный банк J. P. Morgan Chase завершил оценку ОАО “Юганскнефтегаз” и передал отчет об оценке в ЮКОС. По данным газеты “КоммерсантЪ”, J. P. Morgan Chase оценил основное добывающее предприятие ЮКОСа в $16—19 млрд. Заявления ЮКОСа о полной готовности к процедуре банкротства и уверения представителя власти о соблюдении прозрачности возможного аукциона по Юганску в совокупности с новыми полученными оценками стоимости компании сделали свое дело — цены акций ЮКОСа выросли за день почти на 10 проц.
В последний день недели рынок вначале как бы нехотя, затем все уверенней и уверенней рос и отыграл половину падения предыдущего дня. Индекс РТС увеличился на 0,91 проц. и достиг 663,67 пункта.
(В основном сохраняется орфография оригинала — много сленга, поэтому иногда в скобках даются мои пояснения.)
29 октября 2004 г.
20:15 Сейчас везде молчат про эту реформу энергетики — не многие в курсе, что же там на самом деле происходит. Но кое-кто, кто успеет вложиться в нужные акции, — тот купит шоколадовый заводик!)) BU.
20:17 BU, здравствуй, как ты считаешь, какие еще АО-энерго могут хорошо вырасти? SOV.
20:17 Кое-кто РАО видит по 15—20 рублей в 1-ом квартале 2005. Я не говорю уже про регионалку. BU.
20:28 После известных событий 17 августа акции Газпрома стоили 80 копеек. Тогда желающих их покупать было совсем немного — так были непонятки. Сейчас в 100 раз больше. Так и с энергетикой — вроде везде непонятки, но в каждом отдельном случае есть свой смысл-замысел. Могут такое сделать в некоторых создаваемых ТГК, что сметут некоторую энергетику к черту..)) BU.
20:30 SOV, думай, но никого не слушай — и меня в том числе, я могу ошибиться в чем-то. Сам решай. BU.
30 октября 2004 г.
13:19 Субботний “ку” фанатикам рынка... Выборы у соседей, однако. Выберут Януковича — есть шанс, что ГП получит долю в трубопроводах, есть повод расти быстрее. Выберут Юща — местные наци воспрянут, трубопровод отдадут американцам в аренду. Болеем за ГП и Януковича? He.
14:19 За трубопровод опасаться нечего, ГП свою возьмет по любому. Или трубу можно будет сдать в металлолом. Однако времена неспокойные, инсайд косит ряды играющих. ge.
17:36 ВОТ НИКТО ОБ ЭТОМ НЕ ПИШЕТ, А Я НАПИШУ. А в курсе ли уважаемые микро-акционеры РАО )))Что предприятию имеющему газовый подвод, эконмически целесобразно проводить модернизацию котельной, добавляя туда генератор. Окупаемость таких проектов — 2 года, себестоимость киловатта — от 15 до 40 коп. ))))))) Кла.
17:42 Кла, реальная цена РАО “ЕЭС” на текущий момент баксов 2—5. Если не больше. А все эти расчеты — полный бред. Реальные активы стоят гораздо дороже, чем теоретические рассуждения. Вот посмотришь, при реальном реформировании (которое, похоже, все-таки вскоре начнется) какая драка будет за активы. Мосяра покажется детской игрушкой. И это вполне серьезно. Д.
19:08 He.. Не думаю, что в отношениях России и Украины возможен значительный люфт по причине выбора того или иного политдеятеля.. Логика связей и зависимостей говорит, что пространство для маневра у любой стороны там очень небольшое.. Fr.
20:17 Лорд Ротшильд, один из лучших инвесторов в истории, сказал, что время для инвестиций наступает, когда кровь льется по улицам. Он полагал, что моменты беспорядка, когда инвесторы в панике и все ждут катастрофы, предоставляют наилучшие возможности для получения выгоды. Россия не стоит на пороге кровавой революции, но, образно говоря, кровь льется по улицам энергетического сектора. Акции энергетических компаний России оцениваются ниже их западных аналогов более чем в 10 раз. Влиятельные инвестиционные банки прогнозируют, что акционеры энергокомпаний потеряют большинство активов во время реструктуризации сектора. Рынок верит, что оставшиеся активы никогда не принесут прибыль из-за неэффективного регулирования. А значит, пришло наилучшее время для инвестиций в этот сектор. Вз.
23:07 По рынку по-прежнему думаю, что выше все будет. На самом деле, в моих секторах через день очередные фишки хаи обновляют, там ралли как началось в середине июня, так не останавливается, так на Китае — коррекция легкая .. на 100 проц. выросли, на 10—15 проц. отвалили. А ВСМО максимум в четверг имело, например, при этом. А пурнефтегаз, Ритэк, ТНК, Башнефть преф .. А заволжские моторы пошли всякие, на след. неделе вылетят вверх. И т. д. VV.
При подготовке полосы использованы материалы из изданий “Fortune”, “Форбс”, “Ведомости”.