НИЖЕГОРОДСКАЯ ЯРМАРКА.........
Посетители выставки “Финансовый супермаркет для населения”, что на несколько дней взяла в полон первый павильон Нижегородской ярмарки, с различной степенью активности разбирали со стендов буклеты и искали выгоду. Те, в чьи намерения входило получить дохода побольше, да еще с минимальным риском, останавливались возле экспозиций управляющих компаний ПИФов. Если инструмент выбран, то теперь надо выбрать компанию, которая им управляет. И всего лучше начинать с самых известных и крупнейших, обладающих максимальной степенью надежности.
К этой категории, согласно рейтингу НАУФОР, относится УК “Атон-менеджмент”, предлагающая физлицам получать доход через семейство паевых инвестиционных фондов. Участник выставки входит в структуру инвестиционной группы “Атон”, которая работает на рынке ценных бумаг с 1992 года и, в свою очередь, входит в группу оперативного финансового анализа ФСФР России. На основе ее еженедельной отчетности государство формирует свою макроэкономическую политику. На открытие выставки из Москвы приезжал вице-президент группы “Атон” Вадим СОСКОВ. Корреспондент “Курса Н” взял у него интервью.
— Участие в выставке таких раскрученных брэндов, как “Атон”, наверное, не случайно?
— Мы участвовали во всех ярмарках “Финансовый супермаркет для населения”, которые проходили во многих городах страны — Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге. В Н. Новгороде она организована впервые и, естественно, мы не могли ее пропустить. Тем более, что в вашем городе несколько лет назад было открыто представительство “Атона”. Мы отлично осознаем значение Н. Новгорода для привлечения инвестиций. Здесь есть люди, которые научились зарабатывать, и люди, которые начинают задумываться, как распорядиться своими накоплениями.
Наши ритейловые продукты рассчитаны на индивидуалов, а не на корпоративных клиентов — это отдельная песня. В Нижегородской области мы достаточно активно работаем и со страховыми компаниями, и с негосударственными пенсионными фондами. Наша выставочная экспозиция сориентирована на физических лиц, на тех, кто стремится не только сберечь, но и приумножить личные средства. И те инструменты, которые мы предлагаем, как мне кажется, могут быть для них достаточно интересны.
— Люди в первую очередь смотрят не доходность.
— Самый простой продукт — паевые инвестиционные фонды — показали за текущий год очень хорошие результаты. В частности, ПИФ “Атон-Фонд акций” на начало октября показал доходность на уровне свыше 49 проц. годовых в рублях. А если мы посмотрим доходность более консервативного ПИФА “Атон-Фонд сбережений”, то там она на уровне 31 проц. годовых. Это заметно выше, чем доходность банковских вкладов.
Хотим еще раз обратить внимание нижегородцев на то, что паевые инвестиционные фонды — это реальная альтернатива банковским вкладам. Но не противостояние, как может показаться. Банковские вклады на Западе используются населением для текущих расходов. Это кратковременные депозиты — для поддержания текущей ликвидности. А если человек начинает серьезно копить на покупку новой квартиры, машины, на образование детей, а там оно достаточно дорого и родители начинают задумываться об этом практически с рождения ребенка, то лучшей альтернативы банковским накопительным программам, чем паевые инвестиционные фонды, мировая экономика не придумала.
— Вы представили на выставке только один ритейловый продукт?
— Это самый простой продукт, его достаточно легко купить, и минимальная сумма инвестирования начинается с 10 тыс руб. Но даже для тех, у кого уже есть возможность разместить тысячу или, может быть, несколько десятков тысяч долларов, паевые инвестиционные фонды тоже универсальный продукт. Он позволяет в отличие от прямой работы на фондовом рынке заниматься непосредственно своим основным видом деятельности и при этом вести собственную накопительную программу.
Что касается других продуктов, то они рассчитаны на инвесторов с большим уровнем инвестиционной шкалы. В частности, мы предлагаем доверительное управление для тех, кто готов вкладывать в акции от 250 тыс у. е. Человек, приходя в УК “Атон-менеджмент”, получает комплексное обслуживание по индивидуальному счету и может выбрать вместе со своим клиентским менеджером тот портфель, который ему необходим. Например, полностью состоящий из акций Газпрома, стоимость которых за 5 месяцев выросла до 150 руб. В середине апреля их цена держалась вокруг 90 руб. А ПИФ — это инструмент диверсификации рисков, акции одного эмитента не могут составлять более десяти процентов активов фонда. При индивидуальном доверительном управлении мы можем совместно с клиентом разработать универсальный портфель из бумаг одного — двух эмитентов в зависимости от его инвестиционных предпочтений.
И, наконец, продукт, который мы также предлагаем для населения. При инвестировании от 100 тыс. долларов выход на зарубежные рынки через западные фонды нашей компании. Естественно, их текущая доходность ниже, чем на российском фондовом рынке. Но, скажем, 20 проц. годовых в валюте — вполне нормальный показатель при инвестировании за рубежом.
— Многих удивил необычайно сильный рост голубых фишек за последнее время. Индекс РТС взял рекордную высоту — 1000 пунктов. Фондовый рынок как бы копировал график роста цен на нефть. Как вы оцениваете ситуацию?
— На мой взгляд, это не предел роста рынка. Максимального уровня — 80 долларов с лишним за баррель, как это было в 1974 году, когда разразился энергетический кризис, — цены на нефть пока не достигли. К тому же агентство “S&P” присвоило России в начале года инвестиционный рейтинг. Западные институциональные инвесторы могут до 5 проц. своих активов инвестировать в развивающиеся рынки и для них присвоение нашей стране инвестиционного рейтинга — явление принципиальное. И Россию в следующем финансовом году (на Западе финансовый год заканчивается в октябре) ожидает, на мой взгляд, достаточно хороший приток иностранных денег со стороны институциональных инвесторов — негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний.
— Много это или мало — до 5 проц.?
— В настоящий момент такая компания, как, скажем, “SSGA” управляет активами в объеме 1 трлн 400 млрд долларов. Капитализация всего российского фондового рынка колеблется возле 400 млрд долларов. Даже если “SSGA” с активами институционалов в объеме 0,5 проц. придет на российский фондовый рынок, то это поднимет его капитализацию как минимум на 15-20 проц. в достаточно быстрые сроки. А ведь помимо “SSGA” есть “Фиделити” — крупнейший ритейловый инвестор Запада, институциональные инвесторы не только американские, но и других стран. Если их деньги придут, то они будут поднимать наш рынок.
Его летний спурт — своеобразное предчувствие денег институционалов. И к нам уже идут западные банки. Летом они инвестировали большие средства в акции российских предприятий. Этот процесс не прекращается и сейчас.
В дни проведения на Нижегородской ярмарке выставки “Финансовый супермаркет для населения” в Н. Новгороде прошел международный форум “Инструменты финансового рынка и корпоративное управление...” Его организовали региональное отделение ФСФР в ПФО, издательский дом “Рынок ценных бумаг” и EU/TACIS.
Легким укором прозвучала на форуме информация о том, что объем иностранных инвестиций в Россию снизился на 13 проц. Хромает и структура вложений в экономику. В ПФО, например, 70 проц. от общей инвестиционной массы обеспечивают 5 субъектов Федерации. А в Нижегородском регионе до 30 проц. от всех инвестиций — это деньги пяти — шести крупных предприятий. Развитие производств происходит в основном за счет внутренних источников. Такой спад заставляет оглянуться на базовые показатели. Увеличение инвестиционных ресурсов на 2 проц. дает 1 проц. роста ВВП. А что дает их уменьшение? Ситуация в странах Восточной Европы куда лучше, не говоря уже о Китае.
Почему так происходит? Хотелось бы выработать новые подходы и механизмы, заявил ведущий форума. Стали искать. Одна из версий — финансовых инструментов мало. Но ее тут же опроверг член президиума высшего арбитражного суда России, сенатор Дмитрий Бедняков, убежденный в том, что проблема в ненадежной инфраструктуре финансового рынка, а инструментов хватает. Д. Бедняков — блестящий оратор, и форум в некотором смысле как бы оказался в ситуации, когда много голов хорошо, а одна лучше. Во всяком случае сценарий первого действия совещания финансистов до объявления перерыва на кофе-брейк напоминал юридическую консультацию. Великолепный пиар в пользу практикующих адвокатов.
Должен ли, например, регистратор нести ответственность за незаконное списание акций со счетов акционера? Он может нести солидарную ответственность, если это предусмотрено в договоре регистратора и эмитента. Иначе ответственность будет нести эмитент. Такое решение вынес президиум высшего арбитражного суда. А что делать потерпевшему, если его акции уже не единожды перепроданы в полном соответствии с законом? Вернуть уже невозможно. Так может быть, эмитенту выпустить допэмиссию и таким образом удовлетворить пострадавшего акционера?
В бизнес-кругах вызревает новый закон об акционерных обществах. Один из мотивов такой. Надо отказываться от закрытых АО и переходить на единый стандарт. Нетрудно догадаться, чем это может обернуться. Неужели новой волной передела собственности? Еще одна отнюдь не микроперемена. А если не тянет на макро, то выберем средний, компромиссный вариант — мокро.
Еженедельник “Курс Н” продолжает рассказывать о начинающих трейдерах учебного центра Нижегородского регионального представительства ИК “Финам”. С той целью, что у каких-то, несколько инертных, граждан может появиться интерес к биржевой торговле ценными бумагами. У трейдера Ильи весьма оригинальная игровая система. Она заключается в отсутствии таковой. Но об этом он сам расскажет в ходе беседы с корреспондентом.
— Илья, вы торгуете два месяца. Какие успехи?
— Успехи, может быть, не такие уж и хорошие, но и не такие плохие. Если бы я начал на месяц раньше, то мог бы заработать еще больше. Когда входил в рынок, было очень страшно. Цены выросли очень сильно. Многие аналитики прогнозировали, что уже вот он — конец роста и рынок будет падать. Но покупки продолжились, и ажиотажный спрос на акции меня тоже затягивал. Я читал аналитиков, приходил в учебный центр “Финама” консультироваться. И многие говорили, что фишки уже отросли и надо покупать бумаги второго эшелона, где цена уже довольно продолжительное время двигается в очень малом диапазоне, сделок совершается немного. Но на свои реальные деньги покупать акции второго эшелона было страшно. Хотя у меня уже и был опыт. Я больше года занимался виртуальной игрой.
— И, наконец, понял, что созрел для настоящей?
— Да. Как раз и деньги появились. И, конечно, стал покупать нефтяные бумаги. На Газпром пока смотрел, цены уже улетели. Немного покупал РАО “ЕЭС”, но оно вроде бы только сейчас стало расти. До этого цены стояли. Два месяца пролетели быстро, и я только успевал принимать решения о покупке — продаже. Процент доходности не считал. Главное, что я не в минусе, и то уже хорошо для первых шагов. Но, думаю, около 10-12 проц. за два месяца получилось. Виртуально я столько же за весь прошлый год заработал. Сейчас у меня эйфория, наверное. И хочется уже зафиксировать прибыль, как бы почувствовать ее. Но, естественно, не буду снимать пока деньги со счета. Возможно, краткосрочный рост рынка еще не закончился. Посмотрим еще.
— Вы играли хаотично или по какой-то системе?
— Некоторые трейдеры высказывают мнение, что отсутствие стратегии, системы и есть уже система. Я с ними согласен. Может быть, это на первый взгляд кажется немного нелогичным, но если вдуматься, то все-таки логика здесь какая-то присутствует. Я ориентируюсь всего на два — три индикатора, которые разобрал, понял, хотя в учебном центре нам их показывали больше. А если ты индикаторы сам для себя рисуешь, то в этом, наверное, и есть отсутствие системы. Возможно, на уровне подсознания формируются какие-то известные ориентиры, но ты их для себя определяешь как-то иначе. Называть то, что я делаю, системой у меня пока просто язык не поворачивается. Все свои действия я сравниваю с теми, которые совершал виртуально. А сейчас смотрю графики, строю какие-то кривые. Наверное, все-таки система начинает как раз рождаться.
— Механическая система в чем-то похожа на доверительное управление.
— Это, по сути, обработка машиной математических данных. Естественно, на тех индикаторах, которые ты определил. Но машина может ошибиться. Допустим, числа изменились незначительно, если судить по графику, а машина расценила это как разворот тренда. К тому же просто не хочется все отдавать на откуп машине. Говорят, что если ты доверился своей механической системе, которую построил, то ей уже надо верить до конца. Но получается, что эта вера может зайти очень далеко. Система, допустим, уже не отвечает твоим требованиям, а ты будешь продолжать в нее верить. Здесь очень тонкая грань, когда надо остановиться и посмотреть, все ли правильно. Особенно если игра начинает приносить не прибыль, а убытки.
— У вас какое образование?
— Техническое.
— Это помогает торговать?
— Наверное. Хотя у каждого человека независимо от вида образования все равно есть некая предрасположенность к тому или иному роду занятий. Кто-то сможет прочитать графики легко и не имея технического образования. А иной технарь не всегда увидит какое-то изменение и не сможет построить те же индикаторы.
— Вы, очевидно, с удовольствием рисуете графики: ага, денежки идут!
— Наверное, да. В то же время в этом ты, может быть, как раз находишь поддержку своим мыслям. На реальном рынке, конечно, все всерьез происходит. Игра идет на деньги. Тем не менее, когда ты построил график и увидел, что все сделал вроде бы правильно, даже анализируя предыдущие шаги, то это само по себе вдохновляет.
— Жаль, что рынок закрывается в 18.45. Если бы он, как Форекс, работал круглосуточно, то вы наверное, при своей увлеченности не удовлетворились бы только дневным временем?
— На самом деле, если постоянно отслеживать рынок, то надо менять место работы и заниматься торговлей профессионально. У меня сейчас не всегда есть возможность в течение дня даже взглянуть на рынок. Иногда получается, что день — два даже не видишь, что там творится. Только новости смотришь или же краем глаза в Интернете быстренько что-то ухватишь.
— Основная работа у вас связана с бизнесом или вы — бюджетник?
— Вообще-то с бизнесом, но занятость очень большая, к сожалению. Или не знаю, может быть, к счастью. Игра на бирже для меня — это пока, может быть, только увлечение, а не заработок, пусть даже дополнительный. На виртуальной торговле в прошлом году у меня получилось около 40 проц. годовых от виртуальной суммы 100 тыс. долларов.
— А что вам приглянулось во втором эшелоне?
— Пока я все-таки смотрю на телекоммуникационный сектор. Но надо сначала провести более подробный анализ. Говоря о связи, я имею в виду “ВолгаТелеком”, являясь его акционером. Но это не совсем относится к моему теперешнему увлечению, а произошло случайно. Просто акции “ВолгаТелекома” мне по наследству достались. Может быть, они и послужили катализатором, чтобы я вообще заинтересовался фондовым рынком.
— Похоже, вы на торги выходите, как на свидание с любимой девушкой.
— Одно другому не мешает. Я постараюсь вывернуться, чтобы успеть и там, и там. Если предварительно на какое-то время рассчитал нужный уровень цен, то можно просто выставить котировки и забыть про них. Но в этом случае мы уже приближаемся к вышеназванной механической торговой системе. И если там получится небольшой просадочек по капиталу, то ничего страшного. Отработаем.