Газета “Курс Н” уже писала, что Нижегородское представительство ИК “Финам” запустило новый проект — клуб трейдеров. Открылся он 17 июня, а на днях собрался во второй раз. На нем побывал корреспондент “Курса Н”. Начальник учебного центра представительства Владимир РОССОХИН отвечает на вопросы корреспондента.
— Обычно, когда говорят “клуб”, то под этим понимают нечто элитарное. Местом сбора профессиональных трейдеров могло бы быть какое-то помещение с пищеблоком, куда игроки приходили бы после работы обменяться мнениями о закончившейся сессии, выпить кофе, коктейль. Ну и, конечно, мог бы встать вопрос о членских взносах, культурной программе. Ваш клуб открыт для всех желающих. Почему вы выбрали такую организационную форму?
— Наш клуб не претендует на элитарность. Он просто предоставляет некую возможность собраться практикующим трейдерам. Причем независимо от опыта торговли, от длительности присутствия на рынке ценных бумаг. И не важно, в какой брокерской компании обслуживается трейдер. У нас в этом отношении нет дискриминации. Мы отошли от стандарта с обязательным пищеблоком. Цели другие. Нам хотелось бы собрать здесь людей, у которых есть живой интерес к рынку, есть вопросы к таким же трейдерам, как они, есть желание обменяться опытом, озвучить какие-то свои идеи и проблемы. В нашем дилинговом зале имеются надлежащая аппаратура, программное обеспечение для технического анализа, для торговли.
Трейдер может не просто высказать свою идею, но и конкретизировать ее какими-то цифрами, фактами, графиками и т. п. А это было бы достаточно сложно сделать за столом, за фуршетом. В конце заседания клуба ко мне подошел молодой человек и попросил протестировать его торговую систему. И мы совершенно спокойно и быстро смогли это сделать. Так что нами специально был избран такой формат клуба. Он собирается вечером, в нерабочее время, и приходят сюда фанаты биржевой игры, которые хотят совершенствоваться, узнать побольше о рынке.
— У них есть желание создать свою механическую торговую систему?
— Да. Причем на этом заседании мы хотели сформировать некую единую модель механической торговой системы, чтобы люди попрактиковались не только в визуально-графических методах анализа. Это виртуальная система, но если методика ее создания, некоторые инструменты и правила тестирования помогут людям разработать в дальнейшем что-то свое или что-то свое усовершенствовать, то это будет очень хорошо. Мы достигнем своих целей.
— Гуру трейдинга А. Элдер говорит, что на создание своей торговой системы трейдер имеет право замахиваться только после пяти лет работы на рынке, а пока это только эмоции по поводу. Вы согласны с этим? У аналитика “Финама” Дмитрия Серебренникова, а он один из лучших аналитиков России, который зимой проводил в Нижнем мастер-класс, эффективная торговая система. Насколько, на ваш взгляд, она совершенна?
— Что касается эмоций, о которых говорил доктор Элдер, то, естественно, они, как составляющая торговли, присутствуют. И вот как раз именно механическая торговая система — это и есть тот фильтр, который обрезает любые эмоции на рынке. Как раз в отличие, скажем, от визуально-графического анализа и торговли по собственному мнению. Возможно, она создается годами, но с чего-то надо начинать. Если человек использует визуально-графический анализ, то пусть потихонечку попробует, что такое механическая торговая система. А люди, у которых большой опыт работы на рынке, пусть помогут ему советом.
Система Д. Серебренникова, может быть, и идеал. Хотя, замечу, что идеалов, как и “чаши святого Грааля”, пока на рынке не существует. Но мы будем потихоньку формировать свою торговую систему, смотреть, как она работает. Может быть, отдельные ее элементы, как и сама методика, пригодятся трейдерам.
— Некоторые аналитики прописывают в своих планах нахождение “чаши святого Грааля”.
— В идеале, это беспроигрышная торговая система, которая позволяет стопроцентно идентифицировать тренд, купить на минимуме и продать на максимуме. Но этот идеал, конечно, недостижим.
— Вы намерены как можно чаще приглашать на заседания клуба известных специалистов из Москвы или это, в общем-то, не так уж и обязательно?
— Во-первых, они сами торгуют, отвечая за крупные суммы денег, и не всегда могут выехать в Нижний. А во-вторых, наш клуб создан именно как сбор трейдеров, где не стоит менторская задача начитывания лекций. Это место для беседы людей об их собственных ошибках и удачах. На первом занятии выступал руководитель проекта региональных учебных центров ИК “Финам” Сергей Хестанов. И это все-таки была лекция. Сейчас на втором занятии была предпринята попытка расшевелить народ, чтобы люди высказывали свои мнения и чаяния, поведали о своих ошибках. Это гораздо интересней — не лекция, а живое общение между трейдерами. Новичок, послушав практикующего игрока, сделает для себя какие-то полезные выводы.
— Вы начали заседание клуба с предложения трейдерам рассказать, какие акции в их портфелях. Предпочтения у всех оказались примерно одинаковые — “Лукойл”, Газпром, Сургутнефтегаз и другие самые известные фишки. Какую из всего этого вы хотели вывести “мораль”?
— Я интересовался больше даже не тем, в каких акциях находятся сейчас участники клуба, а какие акции они рассматривают как средства инвестирования. А самое главное, сколько у них может их быть. Трейдеры, которые пришли на заседание, — это больше люди, занимающиеся торговлей акциями параллельно с основным видом деятельности. Управлять большим, как рекомендуют компании, модельным портфелем, скажем, из 30 бумаг, у них нет никакой возможности. Это занимает слишком много времени, чтобы эффективно это делать. Наша задача была — определить, сколько акций может находиться под управлением обычного рядового участника рынка ценных бумаг, непрофессионала. Сколько он их потянет? И какие бумаги больше всего ему импонируют? Один из трейдеров сказал, что он освоил поведение тех бумаг, что находятся в его портфеле, он их понимает.
Мы с участниками клуба выяснили некий модельный мини-портфель из бумаг наиболее ликвидных, часто торгуемых и интересных. В него вошли РАО “ЕЭС”, “Лукойл”, Ростелеком, Сбербанк и Норильский никель (пятый выпуск). Выяснили также, что, скорей всего, больше пяти бумаг они физически не потянут. Некоторые торгуют четырьмя, кто-то тремя в какой-то момент. Были большие вопросы по Сбербанку и Транснефти. Их акции стоят уже достаточно дорого. Сбербанка — более 20 тыс. руб., Транснефти — около 30 тыс. руб. У купившего их рядового инвестора могут просто кончиться средства. Эффективный менеджмент требует частичного входа в позицию, а здесь этого сложно ожидать. Половиной акции торговать невозможно.
— Ваш мини-портфель, очевидно, не окончательный?
— Он, к сожалению, не идеальный и должен быть больше сбалансирован. Но для этого нужно гораздо большее количество бумаг. И здесь мы вступаем в противоречие с теми выводами, о которых я говорил выше. Не потянуть. К тому же это только модельный портфель, игру с ним мы пока не определили. Думаю, в любой системе есть какая-то доля убыточных сделок. Но мы будем действовать согласно правилам риск-менеджмента, стараясь уменьшать риски.
Отток капитала из страны по сравнению с первыми месяцами года увеличился к середине лета в несколько раз. По трактовке Центрального банка России, причина не в ухудшении инвестиционного климата, а скорей в ожиданиях номинального курса рубля к доллару США. Ситуацию в беседе с корреспондентом комментирует начальник управления валютных операций и валютного контроля “Росбанк-Волга” Владимир МАКАРЕВИЧ.
— Мне кажется, здесь нужно ставить другой акцент. Количество денег сейчас в российской экономике очень большое. При этом интересных и спекулятивных инструментов для вложения, инвестиционных проектов не очень много. Деньги не находят применения, и они уходят в сторону, скажем так, более надежной зоны. И, на мой взгляд, увеличение вывоза капитала определяется прежде всего этим фактором. Не думаю, что только ожиданиями номинального курса рубля к доллару.
Хотя политика ЦБ изменилась. Уже не говорится, какие будут курсы. Главное, что доллар сейчас находится в более свободном плавании. Причем ЦБ сам это инициировал. Он ослабляет регулирование со своей стороны. Правила торгов допускают теперь более большие изменения в течение одной сессии. Вмешательства ЦБ по блокированию каких-то больших операций при изменении курса уже не требуется. Если раньше оно было, допустим, при изменении цены на 20 коп., то сейчас диапазон может расшириться до 30 коп. И ЦБ сейчас вообще старается очень активно не участвовать в торгах. Его почти не видно.
— Что из этого может получиться?
— Повышается волатильность рынка, его спекулятивная составляющая. И если начинается рост, то он происходит более активно. Но при этом к концу года опять встанет задача по выравниванию показателей инфляции. Более того, думаю, она встанет гораздо раньше, возможно, в сентябре или даже в августе. Как предполагается, начнется рост цен на топливо, на бензин в связи с повышением с 1 августа таможенных пошлин. И это происходит уже сейчас хотя бы на ожиданиях. Цены на внутреннем рынке тоже растут, а вслед за этим произойдет удорожание всех товаров.
Конечно, это будет очень большая подпитка для инфляции. И от того, насколько смогут зарегулировать этот процесс в августе-сентябре, будет зависеть дальнейшее развитие событий. Декларированные 10 проц. инфляции уже под вопросом. Доллар растет, что связано прежде всего, как показывает практика, с падением евро на мировом рынке. К тому же жесткого регулирования со стороны ЦБ, какое было раньше, уже нет.
— Доллар потихоньку начинает подбираться к евро?
— Как мне кажется, это происходит прежде всего из-за отсутствия в Европе ярко выраженных центров политического, военного, экономического влияния. То, что создано в Брюсселе, на мой взгляд, это все-таки несколько искусственная, надстроечная структура. И, естественно, все, что создано Европейским центральным банком (ЕЦБ), имеет небольшое влияние. И возникают мысли: возможно, должно быть что-то другое, какие-то другие объединения. Нет уверенности в стабильности и четкости курса по евро. В Европе нет, по сути, четко выделенного “локомотива”. Очень различаются интересы и слишком различается экономика стран. Сравните, например, Германию и Грецию.
Евро начало процесс снижения. И весь вопрос в том, насколько далеко это зайдет. Как мне пока представляется, вполне разумной цифрой может быть 1,17—1,15 доллара за евро. Если на этих цифрах удастся застабилизироваться и остановиться, то это будет, наверное, хороший вариант, устраивающий обе стороны. И от него уже потом может начаться какая-то торговля. Форекс уже пробовал проходить вниз от уровня 1,19, но это было слишком длинное движение, и поэтому произошел все-таки отскок роста. Сейчас цена дошла до 1,22 и возвращается обратно на 1,19. Ситуация, наверное, такая. Если мы пройдем ниже 1,19 доллара за евро, то движение по этому тренду, по удешевлению евро продолжится. Не пройдем, то можно будет говорить, что евро устояло и возможен его какой-то рост.
Понижение евро — вполне разумная вещь. Те высоты, которые достигала эта валюта, скорей выглядели спекулятивно и необеспеченно, чем нынешнее состояние. Мы видим, что евро и к рублю заметно снизилось. А ведь доходило почти до цифры 34. При этом почти безостановочно шел планомерный, хороший, уверенный рост доллара к рублю. Мы уже вплотную приблизились к цене 29 руб. за доллар, а была 28,83 — максимальная за последнее время. Но пока рынок не готов переходить цифру 29. Однако если ЦБ не будет участвовать на рынке при малых объемах, то это будет очень легко сделать.
Сейчас при небольших колебаниях цен очень четко прослеживается соотношение евро-доллар и его влияние на курс рубля. Происходит рост евро — опускается доллар к рублю. А если евро падает, то доллар к рублю растет. Взвешенная корзина (ЦБ регулирует долевое соотношение 30 проц. евро и 70 проц. долларов) сейчас очень существенная для рынка, он отсчитывает эти цифры до начала торгов.
— Если так можно выразиться, евро — за нас, то есть за руб. Вместе растут, вместе падают. Коалиция против доллара. А он начинает разбираться как с евро, так и с рублем.
— Естественно. С рублем ему вообще просто разобраться.