Владимир ЦВЕТКОВ
Свою оценку событиям на фондовом рынке в минувшем году дает в беседе с корреспондентом еженедельника “Курс Н” директор регионального представительства ИК “Финам” в Н. Новгороде Михаил ПОПОВ.
— Главное событие — необычайно сильный рост рынка. Он вырос настолько, что, как мне кажется, все инвесторы, все игроки без исключения оказались в выигрыше. Экономика в нашей стране становится более крепкой, политика — более предсказуемой, и те процессы, которые происходят, в общем-то, позитивные. А фондовый рынок всегда, как правило, отражает эти явления в первую очередь.
Второе важное событие, на первый взгляд, может быть, незаметное, — это то, что население страны больше стало разбираться в фондовом рынке. Все больше и больше людей понимает, что есть альтернативные источники вложения денег помимо банков. Это, скажем, паевые инвестиционные фонды и другие финансовые инструменты, которыми может пользоваться любое лицо, а не только профучастники. Клиентская база увеличивается в геометрической прогрессии, все больше желающих обучиться в том же нашем учебном центре ИК “Финам”. От них уже просто нет отбоя.
— Как вы оцениваете успехи трейдеров, которые участвовали в информационной программе “Курса Н” под рубрикой “Линия тренда”?
— Лучшим трейдером оказалась домохозяйка Ольга. Интервью с ней, опубликованные в “Курсе Н”, получили хороший отклик. И я бы даже сказал, что она оказалась лучшей не только среди новичков, но и по сравнению с опытными игроками. Почему это у нее получилось? Мне кажется, она добилась успеха в силу своего характера, ума и настойчивости. Если человек принимает взвешенные, продуманные решения, то у него дело ладится. Не так уж это и сложно — научиться играть. Главное — захотеть.
— Связывая рост фондового рынка с подъемом экономики, мы, наверное, должны сделать оговорку. В Китае, например, акции, что торгуются на бирже, находятся на минимальных уровнях, а экономика бурно развивается. Российские спекулянты ничего не добавляют к внутреннему валовому продукту страны.
— Спекулянты на самом деле играют очень маленькой долей акций. Конечно, от этих игр иногда зависят цены. Но, как правило, их определяют все-таки не спекулянты, а долгосрочные инвесторы. Они покупают большие пакеты, вкладывая деньги в то или иное предприятие, поверив в него, и обычно получают потом больший доход. Если не будет долгосрочных инвесторов, спекулятивный рынок останется на очень низком уровне. А игра — это вторично. Она как бы выделена внутри самого фондового рынка.
— Некоторые аналитики объясняют бурный рост рынка появлением на нем крупных западных институциональных инвесторов — страховых компаний и пенсионных фондов. Наши внутренние деньги не сделали бы погоду.
— Возможно, деньги идут и от них. Но я опять увяжу это явление с состоянием экономики. Никто не начнет вкладывать средства в ценные бумаги страны, доверие к которой низкое. При повышении же любого странового рейтинга тысячи зарубежных паевых фондов начинают выделять деньги на инвестирование в ее экономику. Это общее мировое правило. За весь прошедший год на российском фондовом рынке практически не было падений. Иногда даже рынок убегал вперед быстрей, чем следовало бы, и, естественно, вслед за этим происходила коррекция. Но мы видели всего одну более-менее заметную коррекцию —- в октябре. Помогла и политическая обстановка. До выборов президента еще далеко, да и вроде бы каких-то негативных явлений в ближайшее время не ожидается.
— Весь прошлый год прождали появления новых фишек и либерализации акций Газпрома.
— Либерализация акций Газпрома произошла 28 декабря. Это точка отсчета. Но цены на акции заведомо обыгрывают события, которые должны произойти. И мы видели, как бурно росли бумаги газового монополиста. Однако мы не дождались приватизации Связьинвеста, тем не менее рано или поздно это случится. Не увидели мы IPO новых крупных компаний, таких, как Внешторгбанк, Роснефть. Но это тоже произойдет в ближайшее время. Не успело появиться в прошлом году, станет фактом в самом недалеком будущем.
— Весной президент ИК “Финам” заявил на презентации о том, что компания собирается занять в Н. Новгороде весомую долю интернет-трейдинга. Насколько вы близки к цели?
— На той же пресс-конференции были обозначены сроки. 2005 год — приход на рынок. 2006 год — крепкое становление. И в 2007 году будем смотреть, что у нас получилось. Первый этап мы прошли успешно. Нас в Нижнем уже знают. И мы представляем инвесткомпанию, которая входит в пятерку крупнейших в стране. Наш паевой фонд практически один из лидеров. Доходность ПИФа “Финам первый” за прошлый год составила около 70 проц.
— В чем вы видите свои конкурентные достоинства?
— У нас, на мой взгляд, лучшая школа для подготовки биржевых игроков. И пока это основное наше достоинство. Второе — мы предоставляем услугу, когда люди могут торговать, не имея для этого специальных программ, а непосредственно через Интернет. В числе наших услуг — предоставление алерты. Любой клиент в любое время может получить SMS-ку о состоянии рынка, ответ на тот запрос, который он оставит в компьютере. Наш сайт является лидером. Не секрет, что им пользуются практически больше 90 процентов всех российских трейдеров.
— Какой ваш прогноз на 2006 год?
— Он должен быть довольно-таки неплохим. Не знаю, сбудется, не сбудется, но вполне возможно, что в феврале будет фиксация, а может быть, и небольшая коррекция. А с апреля мы ждем дальнейшего роста рынка до конца года.
— Потребуется ли смена стратегий?
— Правило, которым руководствуюсь, например, я, звучит так: если на рынке идет постоянный рост, то не надо делать резких движений, лучше сидеть в бумагах. Это, мне кажется, более надежным. А если рынок падает или находится в боковом движении, то тогда можно более активно торговать. Во время роста лучше быть инвестором, чем спекулянтом.
— А что говорят ваши аналитики?
— Они говорят: вполне возможно, что наступивший год будет годом энергетики. И я бы предпочел сейчас находиться в акциях энергетических компаний, причем региональных. Как мне кажется, год будет за ними. С Газпромом не все так просто, как хотелось бы. Рост его бумаг был настолько сильным, что цены должны притормозиться. Или какое-то время постоять на месте, по крайней мере. Также следует обратить внимание на акции телекоммуникационных компаний. Приватизация Связьинвеста все-таки неизбежна. И, думаю, затем последует довольно бурный рост бумаг всех региональных телекоммуникационных компаний.
— А ГАЗ, ЗМЗ, ПАЗ?
— На мой взгляд, цены на акции этих предприятий будут оставаться стабильными. Я не вижу их сильного роста, но не вижу и падения.
— Возможен ли дальнейший рост акций Сбербанка?
— Должна появиться новая голубая фишка — Внешторгбанк. И она как бы отнимет часть клиентов у Сбербанка. Рост Сбербанка был уж очень большим, и, я считаю, его акции как бы уже достигли своего максимума. Хотя все возможно. Будет на них спрос — они будут продолжать расти. Но, конечно, не так сильно, как в прошлом году.
— Есть ли опасность надувания пузырей?
— Пузыри длятся 5—7 дней, а потом все возвращается на круги своя. Рынок очень удивил в начале лета. Обычно в этот период на нем наступает затишье. А в прошлом году этого не произошло. Шел рост, рост и рост. Все-таки, повторюсь, это отражение тех процессов, которые происходят в экономике.
— Сколько все-таки человек вы сделали игроками в прошлом году?
— Точную цифру называть не буду. Попасть в нашу школу желающих настолько много, что мы ее расширили. Приходится даже говорить людям, чтобы записывались на более поздние сроки. Не хватает мощностей обучить всех желающих немедленно.
— Сколько времени нужно, чтобы из новичка получился трейдер?
— Все зависит от личности. Кого-то можно 10 лет учить и не добиться результата. А другому достаточно 10 дней, чтобы он стал уже, скажем, начинающим трейдером. В большинстве случаев так и происходит. Конечно, все постигается через опыт. Хоть и говорят, что надо учиться на чужих ошибках, но люди мало когда проникаются ими. Чаще они учатся только на своих провалах. Поэтому мы рекомендуем после окончания школы начинать торговать очень небольшими объемами, чтобы это все прочувствовать. А уж потом как бы расширять свою деятельность.
— Какие еще интересы у Финама в Нижегородской области?
— Это, конечно же, IPO. Наши аналитики предполагают, что этот год и особенно следующий пройдут под знаком IPO. Многие компании начинают задумываться об этом и понимать свою выгоду от размещения своих бумаг на биржевых площадках. Мы с этого года начнем работать в данном направлении более активно.
— Вы считаете, что несколько нижегородских компаний будут готовы провести IPO в этом году?
— Думаю, что да. Появятся такие компании к концу 2006—началу 2007 года.
— Но это не будет массовым явлением?
— Если брать западную экономику, то там любая компания мечтает сразу пройти IPO и выйти на этот рынок. У нас же немножко происходит наоборот. Вполне возможно, от непонимания всей выгоды этого мероприятия как такового.
— Побаиваются потерять собственность?
— Можно же контрольный пакет сохранять у себя. На Западе есть компании, где владение 10 проц. акций считается контрольным пакетом. Все остальное размыто среди мелких акционеров.
— В вашей профессиональной среде были какие-то корпоративные события?
— По традиции, в конце года среди инвестиционных компаний Нижнего Новгорода проводится соревнование по боулингу. Мы заняли почетное второе место и очень этому рады. Такие соревнования дают хорошую разрядку, возможность общения с другими компаниями, которые работают на фондовом рынке.
— Вы встречаетесь только на турнирах по боулингу? В начале прошлого года у некоторых инвесткомпаний забрезжила идея об организации постоянной тусовки, какого-то клуба, интернет-кафе, где бы трейдеры собирались после окончания биржевых торгов и обменивались впечатлениями.
— Мы постоянно проводим такие встречи, и даже уже в новом году 5 января провели очередное заседание клуба трейдеров. Оно проходило в “Александровском саду” в зале для игры в боулинг. Совместили приятное с полезным.
— Как продвигается ваш новый проект — передвижной консультационный пункт?
— Работает. Его можно увидеть на улице в различных местах. В пункте всегда находятся сотрудники компании, которые могут дать любому желающему консультацию по рынку ценных бумаг. В этом году планируем проехаться по крупным городам области как бы чисто для ликвидации безграмотности, с разъяснениями, что такое фондовый рынок.