Продолжающееся ослабление доллара вызвало рост мировых цен на золото, и некоторые крупные московские банки уже призывают поактивней открывать “золотые” счета. Ситуацию на этом рынке комментирует в беседе с корреспондентом начальник управления валютных операций и валютного контроля банка “Росбанк-Волга” Владимир МАКАРЕВИЧ.
— Нужно разделять внутренний российский рынок золота и мировой. Наш развит пока еще очень слабо и находится в начальном состоянии. Он и по объемам гораздо меньше, чем валютный и фондовый. “Золотые” счета могут предложить еще очень немногие банки. Причем некоторые работают только с золотыми монетами. И это носит не столько инвестиционный характер, сколько нумизматический. И в большинстве случаев такие банки котируют золотые монеты только в одну сторону — на продажу. И не говорится о том, что они эти же монеты смогут через какое-то время приобрести. Чтобы купить настоящее физическое золото, банку нужно провести достаточно сложную экспертизу, вплоть до химической. Так что, приобретая монеты, человек делает очень долгосрочные вложения, которые нельзя назвать ликвидными.
Немножко другая ситуация, когда физлица открывают обезличенные металлические счета. Но в Н. Новгороде, насколько мне известно, никто из банков этим пока не занимается. Особенно из местных. Такую роскошь могут позволить себе только крупные финансовые институты. Дело даже не в том, что это сложно. Просто на данный момент затраты не оправдывают себя. Но раз появляется интерес, то развитие в этом направлении все же будет идти. Люди ищут альтернативу. Уходя из доллара, надо пытаться искать что-то другое.
— Насколько же популярна может быть такая услуга, как открытие текущих и срочных золотых счетов? Тем более что на первый взгляд дело канительное. Со своим золотом не придешь, надо купить его в банке. К тому же, открыв текущий металлический счет, надо им активно управлять.
— Как мне видится, эта услуга все-таки больше для категории VIP-клиентов. Она не будет иметь массовую популярность. Смысл, наверное, в том, что некоторым людям интересно как-то диверсифицировать свои активы, разложить их по разным клеточкам.
— А по каким клеточкам разложены золотовалютные резервы Центробанка?
— Там золота очень немного. Основная часть — это валюта. Причем соотношение с течением времени менялось. Был период, когда золото составляло около 20—30 проц. Оно все равно является менее ликвидным активом для мировой торговли по сравнению с долларом. Объяснение простое. Если выйти на рынок с 3—5 млрд долларов и их продать, то это не очень большие объемы для мировой торговли. Это будет незаметно. Но если выйти с таким же объемом золота, то рынок рухнет моментально. Золото хоть и ликвидно, но его нельзя предложить много. Мировые объемы этого рынка значительно ниже Форекса. В свое время и Центробанк принял такую политику, что главную долю золотовалютных резервов должна составлять валюта. Причем в разных видах. Это не просто деньги на счетах, не просто депозиты. Ее размещают и в ценные бумаги, в основном американские.
— Рост цен на золото зависит, наверное, не только от падения доллара. Оно все-таки и само по себе сохраняет функции некоего убежища на черный день?
— Естественно. Золото — это тоже ресурс, который сокращается. И, соответственно, всегда можно предположить, что цена его будет выше через какое-то время.
— Сейчас ставки по срочным ОМС на 12 месяцев доходят до 6 проц. годовых. Не так уж много. В каких случаях такая доходность может привлечь инвестора?
— Сложно говорить, много это или мало. Текущие ставки по рублевым депозитам российских банков колеблются от 10 до 13 проц. Думаю, это тоже не очень много. Но если сравнить с аналогичными вложениями в Европе или Америке, то там дают 1,5—2 проц. годовых. Сейчас как бы нет сверхдоходных инструментов на рынке, и золото не исключение. Срочный вклад в валюте размещается в российских банках в среднем под 7 проц. годовых. А доллар дешевеет за год на те же самые 7 проц. В итоге мы остаемся с тем же самым в рублевом эквиваленте. В такой ситуации “золотой” депозит становится интересней валютного вклада. Но опять же это менее интересно, чем вкладываться в рубли. Повторюсь, на данный момент металлические счета — все-таки достаточно узкая услуга для ограниченного числа клиентов. Но кому-то, возможно, будет интересно открыть текущий счет и попытаться заработать на изменениях цен на золото.
— Тому, кто откроет “золотой” счет, надо будет, наверное, не только оперативно реагировать на движение цен, но и, скажем, внимательно следить за экономикой Китая. Со стороны развивающихся стран спрос на золото постоянно растет, и это также увеличивает его стоимость.
— Ну, конечно же. Надо следить за экономикой, соотношениями, тенденциями, за объемом спроса и предложения на этом рынке. Может возникнуть ситуация, когда кто-то из крупных игроков будет активно предлагать золото, и это явно приведет к снижению цен. Или, наоборот, будет повышенный спрос, и цены вырастут. На рынок могут оказывать влияние и частные компании, а не только государство. Игроки могут объединяться и двигать рынок в каком-то направлении. “Норильский никель”, как известно, приобрел одну из южно-африканских золотодобывающих компаний и ведет переговоры о покупке еще одной компании и слиянии их. Если такое слияние произойдет, то расклад сил на рынке золота может сильно измениться. А если этого не случится, то опять-таки вслед за этим произойдут какие-то движения.
— Этот рынок больше для корпоративных клиентов. И они не дадут особенно сильно разбогатеть какому-то частному лицу.
— Безусловно. На мировых рынках в основном проигрывают мелкие клиенты и частные лица. Они являются последним срезом рынка и получают информацию в последнюю очередь. Даже по этой причине они не могут выиграть. Для успешной игры надо подпитываться из самых информированных источников. Неаффилированное лицо никогда не будет знать, о чем договорились крупные игроки, не будет знать, когда начнется движение и когда оно остановится.
Беда всех частных игроков, которые входят в финансовые рынки, в том, что они поспевают лишь к шапочному разбору. Допустим, у них наступает момент принятия решения — надо открыться в каком-то направлении. А на самом деле половина тренда уже прошла, и игрок входит в рынок, когда уже наметился разворот. В лучшем случае, ему удается взять одну треть движения. Естественно, прибыль получается не та, на которую он рассчитывал. Риск здесь, безусловно, существует. Но, в отличие от Форекса, на рынке золота события происходят более плавно. Нет таких резких движений, когда, например, срабатывают стоп-лоссы. Приемы технического анализа одинаковы для всех рынков.
В этом году исполнилось 5 лет программе “Алор-трейд”, которая была первой, сертифицированной ММВБ. С нее, собственно, и началось в России развитие Интернет-трейдинга как такового, считает директор Нижегородского фондового Интернет-центра Александр ЛУЖБИН. Представляя на нижегородской земле группу компаний “Алор”, НФИЦ сделал акцент на продвижение обучающих программ. Корреспондент экономического еженедельника “Курс Н” задал Александру Лужбину несколько вопросов.
— Сегодня промышленники говорят об экономическом застое, ВВП растет не столь быстро, как хотелось бы. А на фондовом рынке застоя по определению быть не может. Это, наверное, касается и ваших обучающих программ?
— Действительно, на рынке акций нет понятия застоя. Больше, наверное, подходят варианты какого-то развития, либо бурного роста, либо падения. В любом случае, он всегда находится в движении. В наших обучающих программах мы тоже как бы двигаемся вперед и постоянно расширяем аудиторию. И не только в Нижегородской области, но и в других регионах Приволжского федерального округа. На прошлой неделе мы презентовали в Чебоксарах проект, который будем продвигать вместе с Казанским фондовым Интернет-центром. В Чебоксарах тоже создается Интернет-центр, и мы будем его курировать. В том числе вести и обучающие программы, работать с вузами. Таким образом НФИЦ выходит за границы Нижегородской области, осваивая новые территории.
— В Нижнем вы работаете уже с несколькими вузами?
— Занятия проходят в Высшей школе экономики и Нижегородском государственном университете им. Лобачевского — в его дилинговом центре. Но есть представители и других вузов. Из них сформированы сейчас четыре команды для участия в ежегодном конкурсе трейдеров. Планируем организовать курсы в Нижегородском государственном архитектурно-строительном университете. Но реально НФИЦ может охватить пока три-четыре вуза. А дальше потребуются какие-то расширения нашей базы.
— Вы удачно взяли этот сегмент. Работа со студентами получается далеко не у всех инвестиционных компаний. У вас есть какая-то особая методика?
— Отчасти это, может быть, и за счет того, что у меня базовое образование педагогическое. Я преподаватель общетехнических дисциплин и методист по профориентации. Мне это близко, и я представляю, насколько тяжело вклиниваться в учебный процесс. Тем не менее занятия, которые мы предлагаем, просто дополняют его и ни в коем случае не идут вразрез с основными программами. Преподаватели в основном на нашей стороне, и мы с ними активно сотрудничаем, находим отклик как среди них, так и среди студентов.
— Насколько конкурентоспособна ваша программа “Алор-трейд”?
— Думаю, ни у кого не бывает сложностей в работе с этой программой. Наши курсы рассчитаны на месяц, и мы за это время успеваем дать слушателям все практические знания, необходимые для успешной игры на фондовом рынке. На ознакомление с программой отводится у нас одно-два занятия. Этого уже бывает достаточно для начала. А в ходе игры студенты могут воспользоваться подсказками преподавателя. Но в основном за счет простоты, удобного интерфейса, наглядности эта программа очень доступна.
— Ваши стратегии меняются вслед за рынком. Как ваши слушатели учатся оценивать игровую ситуацию?
— Каждая практика начинается с определенного анализа предыдущего дня. И каждый студент предлагает свою версию причин роста или падения фишек. Перспектив для самостоятельной творческой работы у них очень много. Знаний, которые они получают, достаточно, чтобы оценить игровую ситуацию и сделать определенный прогноз.
— Давайте продемонстрируем образец. Оцените ситуацию начала этой недели. Возьмем понедельник.
— В понедельник произошло падение — на слухах о некоторых корпоративных событиях. Акции РАО “ЕЭС России” потянули за собой вниз остальные голубые фишки, все они упали практически на 3—5 проц. На рынок, скорей всего, повлияли психологические мотивы. Настрой участников игры был такой, что они как бы в панике стали закрывать длинные позиции. Но все это можно рассматривать как краткосрочное движение вниз, не влияющее на общую тенденцию. Оно не будет продолжительным. В то же время наступил очень интересный период для работы спекулянтов, для того, чтобы открывать короткие позиции.
Рынок сейчас очень жестко реагирует на события вокруг дела ЮКОСа. И на него повлияли отголоски крупного падения котировок этой компании в прошлую пятницу, когда стало известно о том, что принято окончательное решение ее банкротить и продавать имущество. Так что в понедельник рынок, наверное, играл в продолжение пятничной тенденции. В пятницу пошло движение вниз, и игроки, которые не успели закрыть свои позиции, сделали это в понедельник.
— Когда может начаться долгосрочный рост? Какой ваш прогноз?
— Это во многом будет зависеть от дальнейших событий вокруг ЮКОСа. Уже на декабрь назначена процедура продажи его имущества, и, скорей всего, до этого события на рынке не будет каких-то коренных изменений. Он будет ожидать развязки. Пока ЮКОС является неким красным флажком, на который ориентируется большинство спекулянтов. И пока вопрос с ним не решится кардинально, мы не увидим долгосрочного роста. Тем не менее на ближайшее время у рынка позитивный настрой. И, думаю, опасений в массовости дел, аналогичных ЮКОСу, у него нет.
— Мне кажется, сейчас в качестве методического пособия очень интересно строить прогнозы по Газпрому. Здесь будет захватываться и анализ каких-то макроэкономических явлений, и чисто корпоративных. Разве это не отличная модель для развития аналитического мышления начинающих трейдеров?
— Действительно, фундаментальные факторы по Газпрому играют на данный момент очень заметную роль. Я имею в виду и увеличение его активов, и вхождение в него новых структур. События ведут к позитивному взгляду на бумаги газового монополиста. Но все-таки простора для их торговли пока не хватает. Пока ликвидность акций Газпрома сдерживается торговлей всего на одной бирже. Если эту преграду уберут и они начнут торговаться на ММВБ, то ликвидность намного возрастет. Это будет хорошим сигналом, чтобы рассматривать акции Газпрома как лидирующие по оборотам среди других эмитентов.
— Если доллар продолжит свое падение, то как это отразится на фондовом рынке? Ваши слушатели, наверное, задают такой вопрос?
— Если честно, ему не дадут сильно опуститься. Есть определенный коридор, в рамках которого, скорей всего, и будет обозначена курсовая стоимость. На какое-то короткое время ослабление американской валюты может вызвать положительную реакцию, но долгосрочное падение скажется отрицательно. В том числе и для фондового рынка. Думаю, Центробанк и правительство РФ не будут допускать сильных изменений курса доллара.
— На фондовом рынке не всегда, наверное, обязательно делать ставку на крупный выигрыш. Важней, наверное, быть в игре.
— На рынке акций каждый из нас, независимо от уровня жизни, может почувствовать себя инвестором. Ведь будет идти не только зарплатный доход, но и доход от владения определенным имуществом. Инвестирование в акции — как бы наглядный вариант новых возможностей улучшить свое материальное положение. Если посмотреть на долгосрочную тенденцию, то можно увидеть, что фондовый рынок год от года только растет. Владение акциями каких-то компаний дает человеку какую-то уверенность в завтрашнем дне. Думаю, каждый из нас попробовал себя в качестве инвестора. Фондовый рынок дал такую возможность.