Вольная борьба ЦБ с правительством

На этой неделе правительство в очередной раз подтвердило свою решимость бороться с рублем. Глава Минфина Кудрин отметил ненужность и даже вредность для экономики укрепления национальной валюты. Это изречение сразу вызвало рост курса доллара до 28 рублей. Однако верный своей денежной политике Центробанк не пускает котировки американской валюты выше 27,9.

Нынешняя неделя показала: аналитики не зря едят свой хлеб. В сентябре они активно утверждали, что в начале октября на валютном рынке проявится тенденция к росту и курс выйдет на новые рубежи.

И вот свершилось! В начале недели котировки доллара на дневных торгах на ММВБ побывали на высоте 28,0. Последний раз такой курс был в начале июля этого года.

Но, как мы очередной раз убедились, - Центральный банк не дремлет. Уже в среду он остудил пыл разгоряченных "быков", проведя интервенцию, в результате которой курс снизился и завис в диапазоне 27,86-27,88 рублей за доллар.

Объективно рост курса доллара до 28 рублей выглядит немного странно. С подорожанием нефти продолжает улучшаться конъюнктура сырьевых рынков, растут внешнеторговый и бюджетный профициты. Аналитики отмечают устойчивый экономический рост и политическую стабильность в обществе. За рост курса говорит только инфляционный фактор.

Однако, по мнению правительства, укрепление рубля невыгодно российской экономике. Кудрин объявил во вторник, что серьезный приток валюты и укрепление платежного баланса приводят к снижению возможностей экспорта. На рынке скапливается много денег, которые растущая экономика пока не в состоянии впитать, поэтому правительство вынуждено принимать дополнительные меры к связыванию денежной массы. Вот в этом и суть. По мнению валютного дилера АКБ "Местбанк" Александра Лукаша, "всплеск курса доллара был вызван заявлением министра Кудрина. Со среды все вновь определяет политика ЦБ РФ, который уже в течение трех месяцев держит курс в рамках 27,70--28,00 рублей за доллар". За то, что роста в ближайшем будущем мы не увидим, говорит подорожание наличного рубля и уменьшение остатков средств кредитных организаций на счетах в ЦБ за последние дни на 20%.

На зарубежных валютных рынках тоже не все гладко. Индекс потребительских цен в Германии превысил прогнозы и составил 2,5% за год. Это максимальный показатель за последние 6 лет, что говорит об ускорении инфляции в Европе и как следствие возможно ужесточение кредитно-денежной политики. Евро вполне логично отреагировал на эти цифры ростом до 0,8740/50. В Англии также наблюдается ускорение инфляции, где индекс розничных цен достиг уже годового максимума. Фунт по отношению к доллару устремился вверх, порадовав игроков на FOREX изменением с 1,446 до 1,458. В конце недели курсы европейских валют по отношению к доллару США немного понизились.

А Япония продолжает преподносить сюрпризы. Сначала Tankan (индекс оценки деловой активности) оказался выше прогнозов (+10 против +7). Потом стало известно, что заказы на производственное оборудование в Японии в августе подскочили на 26,6% к предыдущему месяцу и на 45,8% за год (7,4% и 22,6% соответственно по прогнозам), что сразу отразилось на курсе. Цифры говорят об ускорении промышленного роста в Японии и могут вызвать укрепление иены. Курс доллар/иена понизился до 108. И, возможно, движение вниз будет продолжено. Если, конечно, на азиатских фондовых рынках не произойдет обвала.