Кто на валютном рынке хозяин

Вволю порезвившись на прошлой неделе, валютные игроки немного умерили свой пыл. Центробанк счел повышение курса доллара до 28,0 в настоящее время нецелесообразным, а ниже 27,80 - неуместным. В результате курс доллара на этой неделе остался в коридоре 27,83--27,88 рубля.

Нынешняя неделя на валютном рынке является образцом стабильности. В понедельник центробанковский курс доллара - 27,88 рубля, во вторник и среду - 27,86, четверг - 27,85. Банк России полностью подчинил рынок своим интересам. Валютные игроки напоминают шаловливых детей, которые знают, что в любой момент может войти взрослый дядя и испортить им всю игру. Так оно, в общем-то, и происходит.

Еще две недели назад придавленный властной рукой Центробанка курс доллара опускался все ниже и ниже, доходил на торгах даже до 27,62 рубля, доведя продавцов экспортной выручки до крайних мер, когда те были вынуждены скидывать валюту за бесценок, пополнив с 10 по 17 ноября золотовалютные запасы на $500 млн., что можно считать своего рода рекордом накопительства. Но потом Центробанк "подобрел" и на целую неделю дал валютному рынку волю. Тут уж "быки" порезвились, прошлая неделя была их "звездным часом". За 10 дней курсовая разница составила 30 копеек, курс доходил до 27,95 рубля за доллар США. Но все-таки постоянное присутствие Центробанка на бирже лишало игроков покоя. Опасаясь новых интервенций, "быки" так и не предприняли наступление на 28,0. Возможно, и правильно сделали, так как на этой неделе доллар явно не в фаворе.

С нынешнего понедельника Центробанк четко обозначил ориентиры на стабилизацию рубля, выставившись два раза на продажу: сначала по 27,90, а затем по 27,87. А накануне в пятницу председатель ЦБ Виктор Геращенко стращал спекулянтов грядущим укреплением рубля. Видимо, подействовало: курс уже понизился до 27,85. Сыграло также свою роль увеличение продаж валютной выручки экспортерами, что сильно упрощает ЦБ задачу.

Намерения же Центробанка не пускать курс доллара за 28 рублей весьма серьезны. Ситуация и впрямь складывается нешуточная. МВФ, похоже, собирается оставить нас без очередного транша, по долгам Парижскому клубу грозит дефолт, цены на нефть начали понемногу снижаться и в любое время могут упасть, и доходы нашей ориентированной на экспорт нефти страны резко снизятся - словом, нужны деньги, нужно много валюты. Сейчас объем золотовалютных резервов приближается к $27,0 млрд. Но Центробанк уже огласил программу-минимум: к концу года довести эту цифру до $30 млрд. Похоже, что весь декабрь может пройти под девизом "Граждане, сдавайте валюту!"

Словом, Центробанк активно скупает валюту и тем самым не только не дает вырасти доллару, но и мешает укрепиться рублю. Стабильность рубля налицо, обратная же сторона медали с увеличивающейся денежной массой и растущей инфляцией проявится, по-видимому, уже в следующем году.

Но ситуация и без этого непростая. Близится январь, в котором курс традиционно взлетает. В 2000 году, например, курс вырос сразу на два рубля. Игрокам не терпится поднять доллар уже в декабре, так сказать, сыграть на опережение. Посмотрим, как со всем этим будет справляться Центробанк. Ситуацию комментирует Наталья Орлова, аналитик Альфа-банка: "На валютном рынке сейчас спокойное время. Два дня рынок испытывал некий недостаток рублевой ликвидности, связанный с окончанием налогового периода. На следующей неделе игроки будут стараться поднять курс до 28,0. Но Центробанк будет всячески препятствовать, резервы банка вполне это позволяют. Скорее всего курс в ближайшее время не уйдет за рамки 27,8--27,9".

Интересно развивается ситуация и на мировых валютных рынках. На этой неделе неожиданно пошли в рост европейские валюты во главе с евро. Даже немецкая марка, доверие к которой было подорвано выступлением главы ЕЦБ Вима Дуйзенберга, отыграла пятничные потери и выросла на 1,5%. Японская иена, как обычно, идет в разрез с рынком, при этом сохраняя завидную стабильность 110--111 иен за доллар.