Дайджест СМИ Саратовской области.

Выпуск №1  ноябрь 2000 года.

Доллар золоту не товарищ

Осень принесла с собой ощутимый виток инфляции, а вместе с тем и вопрос, как лучше сберечь свои деньги? Стоит ли вкладывать их в доллар, если Центробанк зорко следит за его курсом? Не слишком ли рискованно играть на бирже в наше нестабильное время? Попробуем поискать ответы на эти вопросы.

Выбор вариантов доходного вложения денег зависит от нескольких параметров. Первое, от чего всегда приходится отталкиваться -- это сколько у вас свободных денег. Второе -- это цель, которую вы перед собой ставите: сохранение капитала или преумножение. И третье -- уровень риска, на который вы готовы согласиться. Условно можно разделить все варианты вложений на два вида: игровые (на разнице цен покупки и продажи) и доходные (получение процентов по определенной ставке).

Если у вас до 10000 рублей

Для сбережения своих денег от инфляции вариантов, увы, немного. Или банковский вклад, или покупка иностранной валюты. Можно, конечно, попробовать купить и золото: самый маленький слиток, продаваемый Сбербанком, весом 5 граммов на момент написания статьи стоил 1914 рублей. Золото не назовешь высокодоходным финансовым инструментом: за последний год его стоимость в рублевом исчислении упала на 4 процента, а в долларовом -- на 9 процентов. Но зато сейчас его выгодно покупать: оно находится в нижнем экстремуме и в ближайшее время его цена должна расти. Стоит напомнить, что при непосредственной покупке золота взимается 20-процентный НДС. Не платить его можно, если передать купленные слитки банку на ответственное хранение. На практике это означает, что вы открываете счет, проценты по которому жестко привязаны к курсу золота. Правда, в Госдуме рассматривается законопроект об отмене этого налога. Если он будет принят, золото станет более привлекательным.

Что касается банковских вкладов, то в октябре уровень ставок по вкладам в рублях в Саратове находился в диапазоне от 2 до 25 процентов годовых. Причем, максимальные ставки не для нашего случая. Обычно они применяются для "фирменных" вкладов на большие суммы и сроки. Вообще, банки предлагают самые разные виды вкладов - на фиксированный срок (от 1 месяца до года), до востребования, с ежемесячным начислением процентов или с начислением в конце срока, вклады для пенсионеров, для студентов, на предъявителя и т.п. Чем быстрее вы хотите забрать свои деньги, тем меньше будет процент. Стоит заметить, что в большинстве банков наиболее привлекательные ставки на срок два-три месяца используются для сумм от 10000 рублей. По валютным вкладам диапазон ставок составляет от 3 % годовых до востребования до 10-11 % годовых на срок свыше 1 года.

За год ставки снизились на 10-15 %. Банк России несколько раз снижал ставку рефинансирования, что объяснял снижением инфляции с 38 процентов в 1999 году до 20-22 процентов в 2000 году. В следующем году, как утверждают наши эксперты, учитывая запланированные правительством России показатели, это снижение будет продолжаться.

Покупку наличной иностранной валюты можно назвать игровым вариантом. Этот способ сбережения денежных средств был очень распространен в России вплоть до начала нынешнего года. В условиях непрерывного роста курса доллара этот способ гарантировал высокий уровень доходности при практически полном отсутствии риска. Сейчас, благодаря притоку экспортной выручки от продажи нефти, рост курса доллара остановился, а в отдельные периоды он даже снижался. Выгодность валютных сбережений явно упала. Например, с января 2000 года официальный курс доллара вырос на 3 %, а с учетом комиссионных наценок и налога с продаж в обменных пунктах - примерно на 2 %, тогда как ставки по рублевым вкладам в начале года превышали 30 % годовых. Накопленные Центральным Банком резервы позволяют ему удерживать стабильный валютный курс и в дальнейшем, даже при снижении мировых цен на нефть. Хотя как способ страховки от различных экономических потрясений наличная валюта по-прежнему надежна.

Если у вас от 10000 до 100000 рублей

Помимо перечисленных выше способов сохранения и преумножения (с учетом того, что вы можете рассчитывать на максимальные банковские ставки), у вас есть еще одна возможность -- игра на бирже. Покупка акций связана с риском и требует от инвестора умения прогнозировать колебания цен и вовремя уходить с рынка, чтобы не понести убытков.

Наиболее доступным является, конечно, фондовый рынок. Услуги по оформлению сделок, брокерскому обслуживанию, предоставлению котировок, консультированию на этом рынке оказывают сразу несколько саратовских банков и инвестиционных компаний. Вам потребуется заплатить порядка 500 рублей за открытие счета в этих компаниях, предусмотреть и другие расходы: несколько десятых процента комиссионных от суммы каждой сделки купли-продажи, депозитарные расходы - 50-60 рублей при каждой сделке. Аналитические обзоры и прогнозы по динамике цен на акции публикуют многие российские издания. Всю необходимую информацию и программное обеспечение можно найти также в сети Интернет.

Один лот -- минимальный пакет акций -- стоит даже меньше 10 тысяч рублей. Например, лот РАО ЕЭС, самой популярной российской бумаги, стоит 354 рубля. Но играть маленькими пакетами невыгодно -- затраты перекроют ваши доходы. Поэтому финансовые компании рекомендуют начинать с сумм в несколько десятков тысяч рублей.

При благоприятном развитии событий вложенная сумма в течение года может увеличиться в несколько раз, что на порядок превышает доходность банковских вкладов. Однако сверхприбыль на фондовом рынке в любой момент может превратиться в убытки, поскольку цены на акции не только растут, но и падают.

В результате масштабного падения стоимости акций, начавшегося осенью 1997 года и продолжившегося до весны 1999 года, они обесценились почти в 10 раз, а их нынешняя стоимость составляет лишь 35 % от той, которая была 3 года назад, в пору своего пика. Нынешний уровень цен на акции сильно зависит не только от состояния российской экономики, но и от ситуации на американском фондовом рынке, который в последнее время подвержен негативным прогнозам.

Можно подчеркнуть, что при долгосрочном вложении фондовый рынок -- самый высокодоходный, так как акции растут гораздо быстрее, чем любой другой финансовый инструмент. За последние 100 лет средний показатель стоимости акций тридцати крупнейших американских компаний -- индекс Доу-Джонса -- вырос в 150 раз, за это время доллар обесценился лишь в 10 раз. Российский рынок не является здесь исключением. Даже после обвального падения в 1998, российские акции за последние 5 лет приносили доход в твердой валюте в среднем по 12% годовых. Таким образом, если не играть на ценных бумагах, а купить и надолго положить их "в тумбочку", то это, скорее всего, окажется даже более выгодным, чем банковский вклад. Например, аналитик компании "Трейдер" Михаил Цветков советует не столько играть на бирже, сколько следить за стоимостью купленных вами акций. Именно это он считает лучшим способом накопления денег. И если игра -- это фактически работа, то отслеживать рынок можно и в свободное от работы время без всяких потерь для себя.

Впрочем, надо учитывать еще два обстоятельства. Во-первых, по прогнозам из-за нестабильности мировых финансовых рынков в ближайшие два года глобального роста стоимости российских акций не будет. И во-вторых, согласно новому налоговому кодексу с физических лиц будет браться 15-процентный налог не с прибыли, как сейчас, а с оборота при продаже. Если ФКЦБ не удастся отменить это положение, то операции с ценными бумагами для физических лиц станут малоинтересными.

Для тех же инвесторов, кто не желает сам нести ответственность за доход со своих капиталов, идеальным вариантом мог бы стать паевой фонд. Последние в России постепенно набирают обороты. Риск потерять все здесь несравнимо меньше. Минимальная сумма первоначального взноса в разных фондах колеблется от 100 до 150000 рублей. Но, как всегда, есть "но": в Саратове пока ни одного отделения ни одного паевого фонда нет.

Если у вас больше 100000 рублей

Кроме описанных финансовых инструментов вы можете вложить деньги в недвижимость. Недвижимость не только отслеживает инфляционные процессы (постепенно дорожает), но может еще и приносить доход в виде арендной платы. По оценке директора ОАО "Эдем-риэлт" Вячеслава Клокотова, стоимость месячной аренды примерно равна одной стодвадцатой стоимости квартиры. Окупаемость квартиры, таким образом, составляет десять лет. Это достаточно большой процент, особенно если учесть, что квартира-то остается с вами, и ее стоимость за это время вырастет.

Постоянного, жесткого роста цен на недвижимость нет. Рынок подвержен общим колебаниям. Рублевые цены в 1997 году падали, в 1998 году были стабильны, после августа полезли вверх. За три месяца в рублях они возросли в два раза, при этом в долларах квартиры в два раза подешевели. Потом произошло плавное насыщение рынка в течение года, цены были стабильными. Сейчас они снова полезли вверх.

В этом году наблюдается уже третий небольшой подъем. Он дифференцирован по районам: в центре цены на квартиры растут быстрее, чем на окраинах; цены на однокомнатные растут быстрее, чем на остальные. Сейчас подросли цены на квартиры в центре. Хорошая однокомнатная квартира в кирпичном доме с кухней от 7 метров легко доходит до 250 тысяч, хотя весной стоила около 200. С замедлением, но тот же рост, процентов на 20, будет и на окраине.

Есть более ликвидная и менее ликвидная недвижимость. Например, в старый панельный дом в Комсомольском вкладывать не стоит -- вы не потеряете, но и не приобретете: дома стареют, изнашиваются, теряют рыночную стоимость. А вот если вы лет пять назад купили старый жилой фонд на проспекте Кирова, то это было очень удачное вложение. Или если вы можете купить квартиру в хорошем месте в новом доме и сдавать ее в аренду. Известный всем пример удачного вложения в недвижимость -- покупка американскими колонистами у индейцев острова Манхэттен. Самое большое достоинство недвижимости - минимальный риск. В принципе с купленной квартирой очень мало что может случиться. Пожалуй, самый большой недостаток данного варианта вложения -- возврат средств. Если на фондовом рынке вы можете срочно продать акции и уже на следующий день быть с деньгами; еще быстрее можно взять деньги из банка, пусть и с потерей процентов; то недвижимость за считанные дни продать не удастся.

Весьма рискованным, но потенциально гораздо доходнее финансового, является рынок FOREX, название которого складывается из английских слов foreign exchange (международный обмен, биржа) и обозначает игру на разнице курсов нескольких мировых валют -- доллара США, евро, британского фунта, японской иены, швейцарского франка и канадского доллара. Этот рынок начал формироваться в середине 70-х годов и в настоящее время является самым крупным в мире по объему заключаемых сделок. Для участия в нем достаточно 5 - 10 тысяч долларов, а срок вложения денег может составлять от нескольких недель до нескольких часов и даже минут. Для работы на рынке FOREX требуется профессиональное знание методов финансового анализа и прогнозирования. В противном случае по своим результатам это будет напоминать игру в рулетку с большой вероятностью крупных проигрышей. Доступ на рынок FOREX обеспечивают многие крупные банки и инвестиционные компании в Москве и Санкт-Петербурге. Планируется, что в следующем году аналогичные возможности появятся и у саратовских инвесторов.

Маргарита СПИРИЧЕВА 

"Богатей" №20 16.11.2000