На прошлой неделе состоялись два ключевых для валютного рынка события - заседание американской ФРС по поводу учетной ставки и заседание Европейского Центробанка по тому же поводу. Совокупные итоги этих двух заседаний: на следующем заседании в марте ФРС может в последний раз повысить ставку (до 4.75%), а ЕЦБ выразил намерение в марте повысить ставку, начав тем самым (как полагает подавляющее большинство экспертов) серию ужесточения кредитно-денежной политики. Доллар закончил неделю в незначительном плюсе против евро на уровне $1.2014.
На этой неделе доллар будет двигаться в коридоре $1.20-$1.21 против евро, но к концу недели может ослабить свои позиции (до нижней границы прогноза).
На прошлой неделе доллар не делал столь резких движений, как на позапрошлой. Но падал он более охотно, чем рос. Полагаем, снижение доллара относительно рубля было усилено извне, а рост чем-то (или кем-то) тормозится. Мы объясняем «торможение» низкой ликвидностью, дефицитом рублей и повышенным спросом на них на протяжении почти всей прошлой недели. Банки для покрытия недостатка в рублевых средствах придерживали рублевую массу, неактивно покупая американскую валюту.
Надо сказать, масса важных заявлений прозвучала на прошлой неделе от российских монетарных властей и высокопоставленных лиц. Первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев заявил, что «мы говорили и сейчас подтверждаем, что если опасность роста инфляции будет велика и нет другого способа ее обуздать, кроме как дополнительно укрепить рубль, то мы на это пойдем. Могу в целом сказать, что в паре приоритетов - удержание инфляции или курса рубля - Центробанк все больший акцент делает на инфляцию и все меньший на курс».
Наконец-то появилась определенность в том, к чему больше тяготеют власти в вопросе рубля - к поддержанию экономического роста за счет умеренного укрепления или к обузданию инфляции за счет резкого «набора веса» национальной валютой. В связи с тем, что приоритетной задачей является, по всей видимости, вторая, для доллара в России могут наступить нелегкие времена.
На текущей неделе доллар, на наш взгляд, будет стабильным. Не исключено, что и позиция Центробанка в отношении рубля/доллара смягчится за счет того, что скачок инфляции традиционно приходится на январь (а в этом году ситуация усугубилась еще и сильными морозами, внесшими свою лепту в рост тарифов ЖКХ). Поэтому регулятор ужесточил свои действия по укреплению рубля в начале года, за счет чего притормозил скачок цен и в феврале может менее активно «орудовать» на валютном рынке.
Вероятнее всего, большую часть недели доллар будет оставаться выше уровня 28.0 рублей, в районе от 28.10 рублей - 28.20 рублей.
Елена Хрупова, аналитик ИК «БрокерКредитСервис», специально для «СТ».