Запоздалое ралли. Пока российские игроки отдыхали, западные инвесторы работали не покладая рук, скупая акции российских компаний. Во время новогодних каникул сложно назвать то, что не росло в цене. Резко выросли цены на нефть, золото, никель, фондовые индексы развитых и развивающихся рынков.
В итоге российские бумаги открылись с резким скачком вверх, национальные операторы кинулись наверстывать упущенное. В результате фондовый индекс РТС в первую торговую неделю подорожал на 10,14 процента до отметки 1239,76 пункта.
Повышение наблюдалось практически по всему спектру российских ценных бумаг, однако лидерство заметно сохранялось за нефтяными активами. Практически все активно торгуемые бумаги установили новые максимальные значения по итогам недели. Какие либо определенные причины столь бурного роста, помимо указанных выше, выделить сложно. Неким катализатором роста акций «Сургутнефтегаза» явились слухи о намерении «Роснефти» приобрести компанию. Акции «ЛУКОЙЛа» ускорились после опубликования хороших результатов за 2005 г., а также на новости о том, что ConocoPhilips продолжит наращивать пакет акций компании. Акции «Газпрома» растут, потому что это акции «Газпрома». Что касается последних, то здесь, видимо, игроки окончательно поверили в бесконечный рост данных активов. На данный момент сторонники роста указывают, что, если компанию оценивать по запасам, то ее капитализация должна вырасти еще как минимум в 2-3 раза. Однако некоторые аналитики указывают, что по уровню доходов компания уже смотрится достаточно дорого.
Пока достаточно сложно делать какие-либо прогнозы. С одной стороны, цены большинства российских бумаг уже достаточно высоки. Может последовать очень резкая и болезненная коррекция вниз. С другой стороны, поддержку рынка могут оказать избыточная денежная ликвидность, а также «свежие деньги» со стороны крупных западных индексных фондов. Какие факторы перевесят, покажет время. Мы призываем инвесторов быть сдержанными, рассудительными и осторожными и не поддаваться излишней эйфории, господствующей на данный момент на российском фондовом рынке.
Аналитический отдел инвестиционной компании «Гелеум», специально для читателей «СТ».