Дальнейшее промедление с такими значимыми для инвесторов вопросами, как утверждение нового плана реструктуризации госбумаг, а также обнародование правительственной антикризисной программы удерживало участников рынка от активных действий с российскими «голубыми фишками». Исключением стали лишь бумаги «Газпрома», интерес к которым подогревался за счет предстоящего аукциона по продаже 2,5-процентного госпакета акций компании.

Бурный рост цен, происходивший на рынке во второй половине октября, в конце месяца практически сошел на нет. Рынок вышел на новый уровень, и при отсутствии сколько-нибудь значимых новостей колебания котировок в течение последних двух недель определялись сиюминутными конъюнктурными факторами. Одним из таких факторов, использованных операторами как повод для спекулятивной игры на повышение, стал подъем мировых фондовых индексов, произошедший в первых числах ноября и спровоцировавший рост практически по всем «голубым фишкам», - акции РАО «ЕЭС России», «Ростелекома», «Сургутнефтегаза» за 2-3 дня выросли в цене более чем на 10 процентов; в то же время последовавший за этим откат котировок еще раз подтвердил недол-госрочность этой тенденции.

Активность участников рынка в ноябре существенно снизилась -большинство из них вновь заняло выжидательную позицию и включается в игру лишь по мере возникновения очередных спекулятивных волн для получения прибыли от краткосрочных изменений котировок. Стратегических инвесторов на рынке акций по-прежнему практически нет: отсутствие каких-либо четких ориентиров, обозначенных властями, не позволяет, с точки зрения начальника управления ценных бумаг Промторгбанка Дмитрия Зайченко, с уверенностью вкладывать свои средства в российские ценные бумаги, поскольку их истинная ценность в настоящее время выглядит крайне неопределенно.

«Российская газета». 14 ноября 1998 года.